cpaquebec.ca English
Retour

Condor de fer

Stratégie combinant un écart haussier sur options de vente et un écart baissier sur options d'achat, portant sur le même sous-jacent et la même échéance et comportant quatre prix d'exercice différents. En position acheteur (long iron condor), on établit cette stratégie en achetant une option de vente d'un prix d'exercice inférieur et une option d'achat d'un prix d'exercice supérieur, et en vendant simultanément une autre option d'achat et une autre option de vente ayant des prix d'exercice qui se situent à des positions médianes entre le prix d'exercice inférieur et le prix d'exercice supérieur des deux options achetées. En position vendeur (short iron condor ou reverse iron condor), la stratégie est établie en vendant une option de vente d'un prix d'exercice inférieur et une option d'achat d'un prix d'exercice supérieur, et en achetant simultanément une autre option d'achat et une autre option de vente ayant des prix d'exercice qui se situent à des positions médianes entre le prix d'exercice inférieur et le prix d'exercice supérieur des deux options vendues.

1) En pratique, le plus souvent en position acheteur, les options achetées sont hors du cours, et les options vendues sont un peu moins hors du cours. En position vendeur, les options vendues sont hors du cours, et les options achetées sont un peu moins hors du cours. 2) Tout comme le condor, cette stratégie vise, en position acheteur, à limiter les pertes en cas de volatilité marquée du sous-jacent et à dégager un profit limité en cas de stabilité relative du sous-jacent. Toutefois, à la différence de la stratégie du condor, qui est établie soit en combinant des options d'achat, soit en combinant des options de vente, la stratégie du condor de fer combine à la fois des options de vente et des options d'achat. De plus, l'opération se solde par une entrée (crédit) nette pour l'acheteur et par une sortie (débit) nette pour le vendeur. 3) Le condor de fer est similaire au papillon de fer, mais à la différence que les deux options vendues (ou, en position vendeur, achetées) ont des prix d'exercice différents.

Traductions

Voir aussi